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2017年中国并购市场回顾
发布时间:2020-02-04    信息来源:未知    浏览次数:

  回顾2017年,国内战略投资交易数量刷新历史纪录,延续了以往增长的势头,科技创新、工业、化工行业受到青睐。与此同时海外交易方面,受政策、海外监管机构及外汇等影响,中国跨境并购行为有所下降。

  根据毕威迪数据显示,2017年1月至12月中国并购市场共完成5480起并购交易,其中披露金额的有4389起,交易总金额约为3680.07亿美元,平均每起案例资金规模约8386.17万美元。案例数同比上升16.45%,总金额同比下降12.56%。去年一年国内及海外并购4835起,个数占比88.2%,披露金额的案例3823起,披露金额是3281.5亿美元,占总金额的89.2%,外资并购794起,个数占比14.5%,披露金额的案例687起,披露金额是557.34亿美元,占总金额的15.1%。其中,涉及多种并购类型的交易案例为149起,个数占比2.7%,披露金额的案例121起,披露金额是158.12亿美元,占总金额的4.3%。本年金额较大的三起并购案例为中国化工集团收购先正达公司100%股权(430亿美元),中国美的集团收购德国库卡约94.5%股权(39.27亿美元)和周大福收购澳洲Alinta 100%股权(29.9亿美元)。

  数量上,2017年完成的5480起并购交易,分布在北上广以及江浙等28个省市、自治区以及香港和海外地区。分布在其中案例数量排位第一的是香港地区532起,占比9.7%,排位第二的是广东省418起,占比7.6%,排位第三的是北京省398起,占比7.3%。

  并购金额方面,香港地区位居第一,交易金额达到422.4亿美元,占比11.5%,排名第二、第三的是广东和上海,总金额分别为372.83亿美元和203.18亿美元,占比为10.1%和5.5%。

  本年并购共涉及25个以及行业,从案例数来看,电脑、IT及网络服务位居第一,完成了1739个案例,工业、电力及电子机械位居第二,完成了938各案例,个人、休闲及商业服务排名第三,完成了894个案例,三个行业分别占比31.7%、17.1%、16.3%;累计占比65.1%。

  金额方面, 化工、石油、橡胶及塑料行业(631.56亿美元),电脑、IT及网络服务(631.35亿美元)和工业、电力及电子机械(524.84亿美元)分别位居第一、第二、第三,占比为别为17.16%、17.15%和14.26%,累计占比48.57%。

  2017年7月13日,中国化工集团成功受让瑞士先正达公司100%股权,作价约430亿美元。

  中国化工集团是经国务院批准,在中国蓝星(集团)总公司、中国昊华化工(集团)总公司等原化工部直属企业重组基础上新设的国有大型中央企业,是中国最大的基础化学的制造企业。先正达公司是全球第一大农药、第三大种子农化高科技公司,在瑞士、伦敦、纽约和斯德哥尔摩的证券交易所上市其领先技术涉及多个领域,包括生物信息,作物转化等,是全球领先的植保公司。此次交易430亿美元,远远超过了2012年中海油收购尼克森的151亿美元,成为中国史上最大的海外收购项目。

  多位业内人士及专家认为中国化工与先正达有很强的互补性,通过收购先正达,中国化工拥有一个完整的农药产业链,不仅弥补其产业空白,还可以推动中国农化、种子产业的升级换代,提过我国农业竞争力,确保国家粮食安全。而先正达通过跟中国化工合作,有助于其更好的进入中国市场,甚至进入亚洲的市场。虽然此次收购意义重大,但依然存在风险。两国社会性质,企业管理模式,以及文化上的差异,给并购后的中国化工带来更大的挑战,主要体现在国家法规制度,公司治理文化差异等方面的融合问题。中国化工能否和先正达实现真正意义上的融合,是至关重要的。

  2017年1月7日,美的集团通过境外全资子公司MECCA International(BVI)Limited完成要约收购库卡股份的交割工作,以要约收购价格为每股115欧元,合计持有库卡集团37,605,732股股份,占库卡集团已发行股本的94.55%,总交易额约40亿美元。

  美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团,旗下拥有小天鹅、威灵控股两家子上市公司。库卡集团是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商,于1980年在德国法兰克福证券交易所上市。库卡机器人板块处于市场领先地位,在汽车工业机器人行业位列全球市场前三、欧洲第一。

  美的一直被大众定义为一家家电企业,而美对自身的定位绝不仅限于家电。非家电产业布局,作为美的集团发展战略的“第二跑道”,是美的未来主要的增量市场。在收购库卡之前,美的曾在工业自动化方面进行尝试,建立了自己的智能物流平台“安得智联”。此次交易,有利于美的深入布局机器人产业,凭借库卡集团在工业机器人领域的领先技术实力,联合深入开拓多领域机器人市场。同时,瑞仕格作为库卡集团三大主要业务之一,是全球知名的仓储和配送中心的自动化解决方案供应商,通过此次收购,将大大提升美的集团物流业务,提高运输效率,完成其在物流领域的布局。对于库卡,此次收购美的并没有打算取得库卡集团的控制权,有助于保持库卡公司独立治理结构,同时随着欧洲共同市场进一步萎缩,本次交易有利于库卡打开中国广阔的市场,抢占市场份额。

  2017年4月30日,香港周大福以40亿澳元(29.9亿美元)收购由TPG等多家私募基金及对冲基金持有的Alinta Energy 100%股权。

  周大福集团主要有两个公司组成,周大福企业有限公司——专注于投资业务和周大福珠宝集团有限公司——经营周大福品牌珠宝首饰。周大福集团所经营的业务不仅限于珠宝,还有房地产开发投资,酒店服务,百货公司以及其他消费和零售业务等。Alinta为澳洲大型公用事业企业,控制着西澳85%的零售能源市场,主营天然气零售和电力生产。据称Alinta原计划在2016年与澳洲交易所上市,但由于市况不稳,推迟至2017。而周大福与2017年1月就收购一事,接洽Alinta主要股东。

  近几年,周大福珠宝生意处于低迷状态,而此次跨界收购,一方面能帮助周大福有效分散风险,另一方面能为其带来稳健的现金流。澳洲电价在过去十年中飙升了106%,未来预计还会上涨。同时,澳洲发布新的国家能源保障政策,抛弃原有的清洁能源目标,提出在履行国际承诺的同时,提供价格低廉的电力。因此,此次收购或许能获得满意的回报。周大福跨界投资能源是其多元化发展的缩影,也是整个市场的趋势。

  综上,2017年中国并购市场以北上广及浙江沿海地区为重心,案例涵盖范围较广,其中,以科技、工业化工行业居多,收购案例数量和金额均有较大增幅。海外市场并购数量和并购额均居于全球首位。同时由于国内监管力度加大,更好的规范了市场行为,在一系列政策的引领下,并购市场增速放缓。

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