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债券融资
企业债券融资政策及实务年债券业务最全干货p
发布时间:2020-01-11    信息来源:未知    浏览次数:

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  序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 1 2016年第一期毕节市德溪建设开发投资有限公司城市地下综合管廊建设专项债券 2016-11-16 5.50 7.00(5.0022) AA/AA 4.6% / 全部用于毕节市德溪新区城市地下综合管廊工程 2 2016年盘锦水务有限公司专项债券 2016-10-27 11.00 7.00(5.0022) AA/AA 5.18% / 全部用于盘锦辽东湾新区综合管廊工程 3 2016年贵阳白云城市建设投资有限公司白云区地下综合管廊项目专项债券 2016-09-12 12.00 10.00(6.9037) AA/AA+ 4.75% / 全部用于发行人负责实施的白云区地下综合管廊(铝厂片区)项目 4 2016年南昌城市建设投资发展有限公司管廊专项债券 2016-09-09 12.70 10.00(7.5542) AA+/AAA 3.58% / 拟用于南昌市城市地下综合管廊建设工程项目 5 2016年济宁市市中区城建投资有限公司地下综合管廊专项债券 2016-09-09 9.00 7.00(5.0022) AA/AAA 3.52% / 本期债券募集资金将9亿元用于金宇路地下综合管廊工程项目 6 2016年金沙县建设投资集团有限公司公司债券 2016-09-02 16.50 7.00(5.0022) AA-/AA 6.01% / 其中8.25亿元拟用于金沙县新城区地下综合管廊工程,6.41亿元拟用于金沙县体育文化产业园建设项目,0.92亿元拟用于金沙县城区智能化机械立体停车场建设项目,0.92亿元拟用于贵州省金沙县产业园区标准化厂房热泵中央空调系统项目.. 案例——地下综合管廊专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 7 2016年荆门市城市建设投资公司漳河新区北片区综合管廊工程项目收益债券 2016-08-18 12.00 10.00(8.0044) AA/AA 4.37% / 全部用于荆门市漳河新区北片区综合管廊工程项目的建设、运营及设备购置。 8 2016年新干县城乡建设投资开发有限责任公司城市地下综合管廊建设专项债券 2016-08-02 10.00 7.00(5.0022) AA-/AA 5.48% 抵押担保 其中6亿元拟用于新干县城市地下综合管廊工程项目,4亿元用于补充营运资金 9 2016年郑州航空港兴港投资集团有限公司公司债券 2016-07-19 19.50 10.00(8.0044) AA+/AA+ 4.27% / 将用于郑州航空港经济综合实验区(郑州新郑综合保税区)双鹤湖片区地下综合管廊,停车场及附属工程项目. 10 2016年安吉县城西北开发有限公司城市地下综合管廊建设专项债券 2016-07-15 8.60 7.00(5.0022) AA-/AA 5.9% / 用于安吉经济开发区城西北区块城市综合管廊项目的投资、建设 11 2016年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债券 2016-06-24 15.00 7.00(5.0022) AA/AA 4.7% / 其中12亿元将用于珠海高栏港经济区管廊及其配套项目一期工程、珠海高栏港经济区管廊及其配套项目二期工程,另外3亿元用于补充公司营运资金 12 2016年金寨县城镇开发投资有限公司专项债券 2016-4-22 11.00 7(5.0022) AA-/AA+ 5.9% 不可撤销连带责任担保 全部用于金寨县城市综合管廊建设项目 13 2016年文登经济开发区地下综合管廊建设工程项目专项债券 2016-3-18 8.80 7(5.0022) AA/AA+ 3.97% 不可撤销连带责任担保 用于文登经济开发区地下综合管廊建设工程项目 案例——地下综合管廊专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 14 2016年盘山县国有资产经营有限公司专项债券 2016-3-14 8.00 7(5.0022) AA-/AA+ 5.39% 不可撤销连带责任担保 全部用于盘山县中心城区地下综合管廊建设工程项目和盘山县停车场建设项目 15 2016年铜陵市建设投资控股有限责任公司城市停车场和地下综合管廊专项债券 2016-3-11 11.90 7(5.0022) AA/AA 4.12% / 全部用于铜陵市中心城区停车场和主城区地下综合管廊建设项目 16 2016年岳阳市城市建设投资有限公司城市地下综合管廊建设专项债券 2016-1-26 21 10 (6.9808) AA/AA 4.80 / 18亿元用于岳阳市城市地下综合管廊建设工程,3亿元人民币用于补充公司营运资金 17 2016年十堰市城市基础设施建设投资有限公司城市地下综合管廊建设专项债券 2016-1-8 15 10 (6.9808) AA/AA 4.88 / 全部用于十堰市城市地下综合管廊一期工程建设. 18 2015年耒阳市国有资产投资经营有限公司专项债券 2015-11-25 12 7 (5.0044) AA/AA- 6.40 抵押担保 用于耒阳市河西片区城市地下管网综合走廊建设工程. 案例——地下综合管廊专项债 总体上看,养老服务和产品供给不足、市场发育不健全、城乡区域发展不平衡等问题还十分突出。为加大企业债券融资方式对养老产业的支持力度,引导和鼓励社会投入,制定养老产业专项债指引。 政策背景 项目收入需要覆盖项目总投资。项目需要有市场化收入,项目收入中来自政府的收入及非自有土地转让收入不得超过总收入的50%。 项目收入主要包括:养老产业相应的公寓、床位等带来的收入。 项目收入测算 指引主要内容 加快审核:企业可直接向发改委申报发行债券(须同时抄送省级发展改革部门,由省级发展改革部门并行出具转报文件),第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。 突破指标限制:不受发债指标限制;不受“地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过8%的,其所属城投企业发债应严格控制”的限制;不受“单次发债规模,原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制。 支持发行10年及以上长期债券和可续期债,50%募集资金可偿贷和补充营运资金:根据养老产业投资回收期较长的特点,支持发债企业发行10年期及以上的长期限企业债券或可续期债券。在偿债保障措施较为完善的情况下,允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。 投资规模文件依据:债券募集资金可用于房地产开发项目中配套建设的养老服务设施项目,具体投资规模可由房地产开发项目审批部门根据房地产开发项目可行性研究报告内容出具专项意见核定。 70%来自于发债:募集资金占项目总投资比例由不超过60%放宽至不超过70%。 负债率放宽到70%/75%:将城投类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至70%(AAA75%)。 发债企业以出让方式获得的养老服务设施用地,可以计入发债企业资产;对有稳定偿债资金来源的建设项目,可开展项目收益债券试点。 监管部门支持品种——养老地产专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 1 2016年天门市城市建设投资有限公司公司债券 2016-11-14 6.00 7.00(5.0022) AA/AA+ 3.98% 抵押担保 将全部用于天门市综合养老服务中心建设项目与天门市城区公交停保场项目 2 2016年淳安县新安江开发总公司养老产业专项债券 2016-11-03 6.90 7.00(5.0022) AA/AA 3.84% 其中5.4亿元拟用于千岛湖生态养老建设项目,另外1.5亿元拟用于补充发行人的流动资金 3 2016年大洼县临港生态新城投资建设发展有限公司养老产业专项债券 2016-10-18 14.70 8.00(5.8530) AA/AA 5.99% 116,000.00万元用于大洼县红海滩温泉湿地养老产业基地综合开发建设项目,31,000.00万元用于补充流动资金 4 2016年蕲春县国建投资有限公司公司债券 2016-10-17 8.70 7.00(5.0022) AA-/ AA 4.96% 抵押担保 拟6.9亿元用于蕲春县李时珍康复养老中心项目的建设;拟1.8亿元用于蕲河河口至西河驿段综合治理及航道开发项目的建设. 5 2016年黔东南州凯宏资产运营有限责任公司养老产业专项债券 2016-09-21 14 10(6.9037) AA/AA 5.3% 全部用于黔东南州养老大健康产业及配套设施建设项目. 案例——养老地产专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 6 2016年宜章县兴宜建设投资有限责任公司养老产业专项债券 2016-09-01 8.00 8.00(5.7530) AA-/AA 5.49% 抵押担保 其中6亿元用于宜章县综合养老产业建设工程项目,剩余2亿元用于补充流动资金. 7 2016年秦皇岛开发区国有资产经营有限公司公司债券 2016-08-25 2.50 7.00(5.0022) AA/AA 4.07% / 15,000万元用于秦皇岛开发区泰盛颐康园项目,10,000万元用于补充营运资金。 8 2016年“一带一路”(江苏沿海)南通新型城镇化建设集合债券 2016-07-14 26.00 7.00(5.0022) AA/-AA+ 4.7% / 南通市通州区福瑞养老产业园项目80,000万元;如皋东升国际石材产业园交易区一期项目80,000万元;江苏省海安县滨海新区产业园项目100,000万元 9 2016年第一期汝城县城建开发有限责任公司养老产业专项公司债券 2016-06-27 7.00 7.00(5.3023) AA-/ AA+ 6% / 其中5.6亿元用于郴州市汝城综合养老产业项目,1.4亿元用于补充营运资金 10 2016年宁乡县城市建设投资集团有限公司养老项目专项债券 2016-06-01 10.30 10.00(7.1038) AA-/AA 6% / ,全部用于宁乡阳光养老社区项目 案例——养老地产专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 11 2016年邵阳都梁投资发展有限公司养老产业和城市停车场建设专项债券 2016-4-12 11.10 7(5.0022) AA/AA+ 5.50% 抵押担保 5.1亿元 用于邵阳市武冈综合 养老产业 项目 、3亿元用于邵阳市武冈 城市停车场建设项目 、3亿元用于补充流动资金 12 2016年郴州市百福投资集团有限公司养老产业专项债券 2016-3-21 14.90 10(6.9037) AA/AA 4.96% 12亿元用于郴州市百福综合养老产业项目,2.9亿元用于补充流动资金 13 2016年郴州市新天投资有限公司养老产业专项债券 2016-3-7 8.00 10(6.9037) AA/AA 5.38% 6.8亿元用于郴州新天健康养老产业项目,1.2亿元用于补充流动资金 14 2016年娄底锑都投资发展有限公司养老产业和城市停车场建设专项债券 2016-1-19 7.70 7(5.0044) AA/ AA+ 4.83 抵押担保 2亿元用于养老产业项目,3亿元用于停车场建设及2.7亿元用于补充营运资金. 案例——养老地产专项债 战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。 具体产业包括:鼓励节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等领域,重点支持《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》(国发〔2012〕28号)中明确的重大节能技术与装备产业化工程、重大环保技术装备及产品产业化示范工程、重要资源循环利用工程、宽带中国工程、高性能集成电路工程、新型平板显示工程、物联网和云计算工程、信息惠民工程、蛋白类等生物药物和疫苗工程、高性能医学诊疗设备工程、生物育种工程、生物基材料工程、航空装备工程、空间基础设施工程、先进轨道交通装备及关键部件工程、海洋工程装备工程、智能制造装备工程、新能源集成应用工程、关键材料升级换代工程以及新能源汽车工程等二十大产业。 适用范围 指引主要内容 加快审核:企业可直接向发改委申报发行债券(须同时抄送省级发展改革部门,由省级发展改革部门并行出具转报文件),第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。 50%募集资金可偿贷和补充营运资金:在偿债保障措施较为完善的情况下,允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。允许发债募集资金用于战略性新兴产业领域兼并重组、购买知识产权等。 负债率放宽到70%/75%:将城投类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至70%(AAA75%)。 鼓励战略性新兴产业专项债券采取“债贷组合”增信方式,由商业银行进行债券和贷款统筹管理。对于具有稳定偿债资金来源的战略性新兴产业类项目,可按照融资—投资建设—回收资金封闭运行的模式,开展项目收益债券试点。 监管部门支持品种——战略新兴产业专项债 注:截至目前,尚未有战略新兴产业专项债成功发行 为充分发挥各类创新主体的创造潜能,形成“大众创业、万众创新”的生动局面,支持提供“双创孵化”服务的产业类企业或园区经营公司发行双创孵化专项债券,募集资金用于涉及双创孵化服务的新建基础设施、扩容改造、系统提升、建立分园、收购现有设施并改造等。 包括但不限于纳入中央预算内资金引导范围的“双创”示范基地、国家级孵化园区、省级孵化园区以及经国务院科技和教育行政管理部门认定的大学科技园中的项目建设。 适用范围 指引主要内容 加快审核:企业可直接向发改委申报发行债券(须同时抄送省级发展改革部门,由省级发展改革部门并行出具转报文件),第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。 突破指标限制:不受“地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过12%的,其所属城投企业发债应严格控制”的限制。 可用于优化债务结构,50%募集资金可偿贷和补充营运资金:支持运营情况较好的双创孵化园区经营公司,在偿债保障措施完善的条件下发行双创孵化专项债券用于优化公司债务结构。在偿债保障措施较为完善的情况下,允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。 发行主体放宽至上市公司子公司:允许上市公司子公司发行双创孵化专项债券。 项目回收期较长的,支持发行可续期或超长期债券。 鼓励发债用于委托经营或转让—经营—转让(TOT)等方式,收购已建成的双创孵化项目或配套设施统一经营管理。;鼓励项目采取“债贷组合”增信方式;对于具有稳定偿债资金来源的双创孵化项目,可发行项目收益债券; 监管部门支持品种——双创孵化专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 1 2016年海安开发区建设投资有限公司双创孵化专项债券 2016-11-15 15.00 7.00 AA/AA 4.47% / 使用募集资金规模 海安高新区科技产业新城工程项目150,000.00元. 2 2016年常州新港经济发展有限公司双创孵化专项债券 2016-10-19 10.00 7.00 AA/AA+ 3.42% / 7亿元用于常州滨江国际企业港项目,3亿元用于补充公司营运资金. 3 2016年株洲高科集团有限公司双创孵化专项债券 2016-09-27 11.30 7.00 AA+/AA+ 3.78% / 5.65亿元用于中国动力谷自主创新园二期项目,5.65亿用于补充公司流动资金 4 2016年荆州开发区城市建设投资开发有限公司双创孵化专项债券 2016-09-22 7.70 10.00 AA/AA 4.87% / 4.5亿元用于荆州经济技术开发区创新创业园建设项目,3.2亿元用于补充营运资金 5 2016年江苏大行临港产业投资有限公司双创孵化专项债券 2016-09-21 10.00 7.00 AA/AA 5.18% / 用于扬中经济开发区科技创新园项目建设 6 2016年湘乡市经济开发区建设投资开发有限公司双创孵化专项债券 2016-09-08 15.00 7.00 AA-/AA 5.28% 抵押担保 10亿元用于湘乡创新创业示范基地建设项目,剩余5亿元用于补充流动资金 7 2016年分宜县城市建设投资开发有限公司双创孵化专项债券 2016-08-19 14.50 7.00 AA/AA 4.54% / 其中9.7亿元拟用于分宜县创新创业示范基地建设项目,4.8亿元用于补充营运资金 案例——双创孵化专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 8 2016年江苏金坛国发国际投资发展有限公司双创孵化专项债券 2016-08-19 18.00 7.00(5.0022) AA/AA 4.6% / 11.00亿元用于江苏金坛创新创业示范基地建设项目(一期),7.00亿元用于补充流动资金.本期债券募集资金投资项目的投资规模 9 2016年荆门高新技术产业开发有限责任公司双创孵化专项债券 2016-07-27 18.00 7.00(5.0022) AA/AA 4.15% / 16亿元拟用于荆门高新区创新创业孵化产业基地建设项目,2亿元拟用于补充营运资金 10 2016年湘潭九华经济建设投资有限公司双创孵化专项债券 2016-07-22 10.00 10.00(6.9037) AA/AA 5% / 债券发行所募集资金将全部用于湘潭九华经济建设投资有限公司湘潭九华示范区创新创业基地建设项目建设。 11 2016年第一期宜昌高新投资开发有限公司双创孵化专项债券 2016-07-20 8.00 7.00(5.0022) AA+/AA+ 3.74% / 其中5亿元用于发行人承建的宜昌高新区双创孵化建设项目,3亿元用于补充公司营运资金 12 2016年望城经开区建设开发公司双创孵化专项债券 2016-07-12 27.00 7.00(5.0022) AA/AAA 3.75% / 其中17.50亿元用于望城经开区创新创业园项目,剩余9.50亿元用于补充营运资金。 13 2016年南京新城科技园建设发展有限责任公司双创孵化专项债券 2016-06-23 11.00 7.00(5.0022) AA/AA+ 4.37% / 将全部用于紫金(建邺)科技创业特别社区一期的项目投资 14 2016年南京栖霞国有资产经营有限公司双创孵化专项债券 2016-06-23 14.00 7.00(5.0022) AA+/AA+ 4.1% / 其中10亿元拟用于南京紫东国际创意园项目,4亿元拟用于仙林软件与服务外包产业园D地块项目 案例——双创孵化专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 15 2016年大连旅顺建设发展投资有限公司双创孵化专项债券 2016-06-16 7.7 10(7+3) AA/AA 6.19% / 其中6.6亿元用于中科院大连旅顺双创基地项目,1.1亿元用于补充营运资金 16 2016年北京市朝阳区国有资本经营管理中心企业债券 2016-3-22 19.00 5+2 AAA/AAA 3.25% 无担保 11.9亿元用于发行人发起设立的“北京市盈润基金管理中心”进行出资,7.1亿元用于补充流动资金. 17 2016年湖南天易集团有限公司双创孵化专项债券 2016-3-16 14.90 7(5.0022) AA/AA 4.20% / 全部用于天易创新业园一期工 程建设 18 2016年常德市鼎力实业有限公司双创孵化专项债券 2016-3-9 10.80 7(5.0022) AA/AA+ 4.30% 不可撤销连带责任担保 9.4亿元拟用于湖南常德鼎城高新技术产业园区创新创业园标准化厂房及配套设施建设项目,1.4亿元用于补充流动资金 19 2016年齐河县城市经营建设投资有限公司双创孵化专项债券 2016-3-3 15.00 7(5.0022) AA/AA 5.10% / 5亿元用于补充公司营运资金,10亿元用于发行人承建的齐鲁科技企业孵化器建设项目 20 2016年湖南邵东创新创业示范基地建设专项债券 2016-1-18 11 7(5.0044) AA+/AA 4.72 抵押担保 全部用于湖南邵东创新创业示范基地项目. 案例——双创孵化专项债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 21 2016年浏阳现代制造产业建设投资开发有限公司双创孵化专项债券 2016-1-8 10 7(5.0044) AA/AA- 6.50 不可撤销连带责任担保 7亿元用于浏阳创新创业示范基地建设项目,4亿元用于补充流动资金. 22 2015年内江建工集团有限责任公司双创孵化专项债券 2015-12-22 6 7(5.0044) AA/AA 5.03 / 全部用于川南电商创业云基地项目. 案例——双创孵化专项债 鼓励相关企业发行配电网建设改造专项债券,募集资金用于电力需求稳定、未来收入可预测的配电网建设改造项目及相关装备制造。具体包括:110千伏及以下城市及农村电力网络建设,其中城市地区可扩大至220千伏电网;配电网装备提升与制造;配电自动化建设;新能源接入工程;电动汽车充电基础设施建设等电能替代项目。 适用范围 指引主要内容 加快审核:企业可直接向发改委申报发行债券(须同时抄送省级发展改革部门,由省级发展改革部门并行出具转报文件),第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。 可延长批文有效期:项目建设期限较长的,企业可申请将专项债券核准文件的有效期从现行的1年延长至2年。 50%募集资金可偿贷和补充营运资金:在偿债保障措施较为完善的情况下,允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。 发行主体放宽至上市公司子公司:允许上市公司子公司发行配电网建设改造专项债券。 创新融资担保方式。一是允许配售电企业以应收售电款、电网资产收益权等为专项债券提供质押担保。二是允许装备制造企业以对资质优良且无不良信用记录的企业应收账款为专项债券提供抵押担保。 项目回收期较长的,支持发行可续期或超长期债券。 鼓励项目采取“债贷组合”增信方式;对于具有稳定偿债资金来源的项目,可发行项目收益债券。 监管部门支持品种——配电网建设改造专项债 注:截至目前,尚未有配电网建设改造专项债成功发行 募集资金主要用于支持节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新能源开发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、污染防治、生态农林业、节能环保产业、低碳产业、生态文明先行示范实验、低碳试点示范等绿色循环低碳发展项目。 适用范围 指引主要内容 加快审核:企业可直接向发改委申报发行债券(须同时抄送省级发展改革部门,由省级发展改革部门并行出具转报文件),第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。 80%来自于发债:募集资金占项目总投资比例由不超过60%放宽至不超过80%。 突破指标限制:不受发债指标限制。 独立核算负债规模:在资产负债率低于75%的前提下,核定发债规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模。 50%募集资金可偿贷和补充营运资金,可用于偿还高成本债务:在偿债保障措施较为完善的情况下,允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体,可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务。 发行主体放宽至上市公司及其子公司:、鼓励上市公司及其子公司发行绿色债券。 可非公开发行:允许绿色债券面向机构投资者非公开发行。 鼓励项目采取“债贷组合”增信方式;对于具有稳定偿债资金来源的项目,可发行项目收益债券;项目回收期较长的,支持发行可续期或超长期债券。 监管部门支持品种——绿色债券 案例——绿色债券 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 主体/债项评级 票面利率(%) 增信方式 募集资金用途 1 2016年第一期北京汽车股份有限公司绿色债券 2016-4-21 25.00 7(5+2) AAA/AAA 3.45% / 15 亿用于北京汽车股份有限公司株洲基地技改扩能建设项目,主要用于技术改造、扩大产能,10 亿用于补充营运资金 发行条件:可以公开及非公开发行,非公开发行的项目收益债券的债项评级应达到AA及以上。 批文有效期:可分期发行,批文有效期为2年。 债券期限:项目收益债券的存续期不得超过募投项目运营周期。还本付息资金安排应与项目收益实现相匹配。 资金用途:只能用于该项目建设、运营或设备购置,不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务,但偿还已使用的超过项目融资安排约定规模的银行贷款除外。 债券主要条款 募投项目要求 鼓励类募投项目:重点支持基础设施和公用事业特许经营项目,以及其他有利于结构调整和改善民生的项目、提供公共产品和服务的项目,通过项目收益债券融资。 项目财务效益要求:项目需能够产生持续稳定的现金流。项目收入应该能够完全覆盖债券当年还本付息的规模。项目投资内部收益率原则上应大于8%。(对于政府购买服务项目,或债券存续期内财政补贴占全部收入比例超过30%的项目,或运营期超过20 年的项目,可放宽至6%。) 项目收入来源:项目收入包括但不限于直接收费收入、产品销售收入、财政补贴等。其中财政补贴占比不得超过50%。 项目进度要求:原则上应为已开工项目,未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设。 国家发改委办公厅于8月5日正式印发《项目收益债券管理暂行办法》,项目收益债券,是由项目实施主体或其实际控制人发行的,与特定项目相联系的,债券募集资金用于特定项目的投资与建设,债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后运营收益的企业债券。 债券内容 监管部门支持品种——项目收益债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 债项/主体评级 票面利率(%) 增信方式 发行方式 募集资金用途 1 2016年义乌市城乡新社区投资建设集团有限公司棚户区改造项目收益债券(第一期) 2016-11-23 7.00 5 AA+/ 4.25% 差额补偿 私募 棚户区改造 2 2016年郴州市城区综合停车场建设项目收益债券 2016-11-23 15.00 7 AA/ 5.34% 差额补偿 私募 停车场建设 3 2016年万盛经济技术开发区城市停车场建设项目项目收益债券 2016-11-17 10.00 5 AA/ 5.4% 差额补偿 私募 停车场建设 4 2016年安顺市城投老党校地块棚户区改造项目收益债券 2016-11-09 14.00 5 AA/ 5.48% 差额补偿 私募 棚户区改造 5 2016年青岛国信发展(集团)有限责任公司城市停车场建设项目项目收益债券(第一期) 2016-11-02 10.00 10(5+5) AAA/AAA 3.80% 差额补偿 私募 停车场建设 6 2016年第一期株洲汽车博览园汽车贸易板块项目收益债券 2016-11-02 3.00 7 AA+/ 4.47% 差额补偿 私募 株洲汽车博览园项目 7 2016年昆明市东连接线支线官渡辖区方旺片区“东旭骏城”回迁安置房项目收益债券 2016-11-01 15.00 5 AA+/ 4.5% 差额补偿 私募 回迁安置房 8 2016年亳州宜居综合开发有限公司安置房建设项目收益债券 2016-10-26 18.00 5 AA/ 4.82% 差额补偿 私募 安置房建设 9 2016年镇江市大港水厂一期工程项目收益债券 2016-10-21 5.00 10(3+3+2+2) AA+/ 4.60% 外部担保 私募 水厂一期工程. 案例——项目收益债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 债项/主体评级 票面利率(%) 增信方式 发行方式 募集资金用途 10 2016年睢宁县付楼邱洼棚户区改造项目收益债券 2016-10-20 11.50 5(3.9016) AA/ 4.14% 差额补偿 私募 棚户区改造 11 2016年第一期北海市银海区北背岭,白耗壳村棚户区(城中村)改造一期项目项目收益债券 2016-10-11 12.00 7(5+2) AA+/ 6.50% 差额补偿 私募 棚户区改造 12 2016年常德经济技术开发区棚户区改造项目收益债券 2016-09-12 15.00 7(5.1525) AA/ 5.33% 差额补偿 私募 棚户区改造 13 2016年泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券(第一期) 2016-09-12 5.00 10(5+5,6.9037) AA+/ 4.30% 外部担保 私募 易地扶贫搬迁 14 2016年萍乡经济技术开发区田中新区棚户区改造项目收益债券 2016-08-29 12.00 5(3.9016) AAA/ 4.43% 外部担保 私募 棚户区改造 15 2016年巴南区鱼洞棚户区改造安置房项目收益债券 2016-08-15 7.50 7(5.0022) AA/ 4.99% 差额补偿 私募 棚户区改造 16 2016年株洲磐龙世纪生态城项目收益债券(第一期) 2016-08-03 4.50 7(3+2+2) AA/ 6.52% 差额补偿 私募 棚户区改造 17 2016年邳州经济开发区产业新城产业定向自住房项目收益债券 2016-07-27 10.00 5(4.0018) AA/ 5.69% 外部担保 私募 自住房项目. 18 2016平江县东部供水枢纽工程建设项目项目收益债券 2016-06-24 6.00 10(6.9788) AA/ 6.64% 差额补偿 私募 供水枢纽工程. 案例——项目收益债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 债项/主体评级 票面利率(%) 增信方式 发行方式 募集资金用途 19 2016年广西麦岭(湘桂界)至贺州高速公路一期工程项目收益债券(第一期) 2016-05-25 3.00 10(5+5,7.4791) AA/ 6.80% 外部担保 私募 高速公路一期 20 2016年泸州化工园区原料结构调整项目项目收益债券(第一期) 2016-4-15 10.00 7(5.0022) AA/ 7% 差额补偿 私募 原料结构调整项目 21 2016年腾冲县城区及曲石集镇供水工程项目收益债券 2016-3-29 6.00 10(3+3+4,7.2339) AA/ 6.20% 差额补偿 私募 供水工程 22 2016年随州市城市供水改扩建工程项目收益债券 2016-3-25 3.50 7(4.9450) AA/ 6.10% 差额补偿 私募 供水工程 23 2015年西咸新区沣西新城综合管沟(一期)项目收益债券 2015-12-30 5 10 (8.0066) AA/ 6.99 外部担保 私募 新城综合管沟(一期)项目建设. 24 2015年邳州市二期棚户区改造安置房项目收益债券 2015-12-17 11 5 (4.3541) AA+/ 5.90 外部担保 私募 棚户区改造安置房项目. 25 2015年新钢棚户区改造项目项目收益债券(第一期) 2015-12-8 7 5 (4.1038) AA/ 6.42 外部担保 私募 棚户区改造项目建设. 26 2015年重庆市万盛经济技术开发区东南片区给水工程项目收益债券 2015-11-24 8 10(3+3+4,6.7557) AA/ 6.00 差额补偿 私募 开发区东南片区给水工程项目. 案例——项目收益债 序号 债券全称 发行起始日 规模 (亿) 发行期限(年) 债项/主体评级 票面利率(%) 增信方式 发行方式 募集资金用途 27 2015年银川滨河黄河大桥及北京路延伸河西高架桥项目收益债券 2015-11-13 20 20 (10+5+5) AA+/ 5.76 差额补偿 私募 大桥和高架桥的投资建设 28 2015年泸州市城市停车场建设项目项目收益债券(第一期) 2015-10-27 7 10 (5+5,6.9058) AA/AA 5.50 外部担保 私募 停车场项目的建设,运营及设备购置. 29 2014年广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目收益债券 2014-11-17 10 10(6.9801) AA/ 6.38% 差额补偿 公募 垃圾焚烧发电项目 案例——项目收益债 目标客户筛选标准-企业债 一、产业类企业 国有企业净资产20亿元以上,民营企业净资产30亿元以上 最近三年平均净利润7000万元以上(项目收益债不要求企业利润,但评级原则上要AA及以上) 国有企业评级AA-及以上,债项评级AA及以上,民营企业评级AA及以上 原则上不做煤炭、普通钢铁、房地产等产能过剩行业或监管受限行业,行业龙头可以考虑。 二、平台类企业 地方政府平台公司(已退出地方政府融资平台名单或现金流全覆盖),主体AA-及以上、债项AA及以上 政府具备财务整合的意愿和能力,整合后净资产达到20亿以上,不可以用储备土地出资,划入资产要能够转移产权 所属同级政府一般公共预算收入10亿元以上, 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 1.节能 1.1 工业节能 1.1.1装置/设施建设运营 1.国家颁布单位产品/工序能源消耗限额标准的行业,装置/设施(不含燃煤火力发电)产品能耗或工序能耗≤国家单位产品能源消耗限额标准先进值; 2.燃煤火力发电机组限定为容量≥300MW超超临界或超临界热电(冷)联产机组和背压式供热机组(背压式供热机组无机组容量限制); 3.特高压电网等采用特定高效低耗技术项目按特定技术直接认定; 4.生物质、低热值燃料供热发电等项目,按项目消费生物质或低热值燃料原料属性认定; 5.LED照明等高能效产品利用项目按产品技术直接认定 1.1.2节能技术改造 含采用《国家重点节能低碳技术推广目录(2014年本,节能部分)》节能技术的改造项目,“上大压小、等量替换”集中供热改造项目,以及工业、交通、通讯等领域其他类型节能技术改造项目。被改造装置/设施/设备节能改造后满足如下标准之一: 1.装置/设施产品能耗或工序能耗≤国家单位产品能源消耗限额标准先进值; 2.改造后装置/设施/设备节能率≥相应行业/领域节能应用推广技术平均节能率/节能能力。 1.2可持续建筑 1.2.1新建绿色建筑 指新建符合以下标准的建筑: 1.新建工业建筑:达到《绿色工业建筑评价标准》(GB/T50878-2013)二星级及以上标准; 2.新建住宅建筑和公共建筑:达到《绿色建筑评价标准》(GB/T50378-2006)二星级及以上标准。 1.2.2既有建筑节能改造 包含但不限于以下类别建筑节能改造项目: 建筑围护结构节能改造、供热系统、采暖制冷系统、照明设备和热水供应设施节能改造。 1.3能源管理中心 1.3.1设施建设运营 指采用自动化、信息化技术和集中管理模式,对企业能源系统生产、输配和消耗各环节(不限定包含所有环节)实施集中扁平化动态监控和数字化管理,改进和优化能源平衡,实现系统性节能降耗的能源管理管控一体化系统。包括系统硬件设施设备购置安装和配套软件系统开发运用。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 1.4 具有节能效益的城乡基础设施建设 1.4.1设施建设 包括但不限于以下类别: 1.城市地下综合管廊项目; 2.按照城市内涝及热岛效应状况,调整完善地下管线布局、走向以及埋藏深度的建设及改造项目; 3.根据气温变化调整城市分区供暖、供水调度方案,提高地下管线的隔热防潮标准的建设及改造项目。 2.污染防治 2.1污染防治 2.1.1设施建设运营 包括但不限于以下类别污染物处理设施建设运营: 污水、污水处理副产污泥、大气污染物、城镇生活垃圾等固体废物(含危险废物、医疗垃圾等)处理、综合治理等污染处理、治理设施及最终处置设施等(含管网、收集中转储运等配套设施建设运营)。 2.2环境修复工程 2.2.1项目实施 包括但不限于以下类别环境修复项目: 城市黑臭水体综合整治项目、矿山土地复垦与生态修复项目、土壤污染治理及修复项目等。 2.3煤炭清洁利用 2.3.1装置/设施建设运营 指对煤炭进行洗选加工,分质分级利用,以及采用便于污染物处理的煤气化等技术对传统煤炭消费利用方式进行替代的装置/设施建设运营项目。 3.资源节约与循环利用 3.1节水及非常规水源利用 3.1.1设施建设运营 包含但不限于以下类别: 工业节水技术改造、农牧业节水灌溉工程、城市供水管网改造以及水资源综合利用和非常规水源利用(含海水淡化、苦咸水、微咸水、再生水和矿井水处理利用等)设施建设运营;以及海绵城市配套设施建设运营项目。 3.2尾矿、伴生矿再开发及综合利用 3.2.1装置/设施建设运营 指以提高资源利用率为目的的矿产资源尾矿、伴生矿再开发利用、资源高效利用以及地热能开发、回灌及综合利用等装置/设施建设运营。 3.3工业固废、废气、废液回收和资源化利用 3.3.1装置/设施建设运营 指工业固体废弃物、废气、废液回收和资源化利用装置/设施建设运营。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 3.4 再生资源回收加工及循环利用 3.4.1回收、分拣、拆解体系设施建设运营 指工业等领域金属、非金属生产加工废料、碎屑的回收体系建设运营;报废汽车、废弃电器电子产品、废塑料、废钢铁、废有色金属等“城市矿产”资源回收、分拣、拆解体系设施建设运营。 3.4.2加工装置/设施建设运营 指工业等领域金属、非金属生产加工废料、碎屑的加工处理再利用设施建设运营;报废汽车、废弃电器电子产品、废塑料、废钢铁、废有色金属等“城市矿产”资源加工再利用设施建设运营。 3.5机电产品再制造 3.5.1装置/设施建设运营 指汽车零部件、工程机械、机床等机电产品再制造装置/设施建设运营。 3.6生物质资源回收利用 3.6.1装置/设施建设运营 指农业秸秆、林业废弃物、城乡生活垃圾等生物质废弃物资源化利用装置/设施建设运营。包含但不限于以下类别: 非粮生物质液体燃料生产装置/设施、农林生物质发电、供热装置/设施、生物燃气生产装置/设施、城乡生活垃圾资源化利用装置/设施等。 4.清洁交通 4.1铁路交通 4.1.1设施建设运营 指铁路线路及场站、专用供电变电站等设施建设运营(含技术升级改造项目)。 4.2城市轨道交通 4.2.1设施建设运营 指城市地铁、轻轨等轨道交通设施建设运营。 4.3城乡公路运输公共客运 4.3.1车辆购置 指公共客运运营所需的公共汽车、电车等公共交通车辆购置。 4.3.2设施建设运营 指公共交通体系所需的站点、BRT线路、以及其他相关配套设施的建设运营,以及线船舶购置 指更新淘汰老旧船舶,购置内河标准化船舶、以及全面满足国际新规范、新公约、新标准沿海和远洋运输船舶;LNG燃料动力内河船舶、海船、天然气动力客船、货船等。 4.4.2航道整治 指内河高等级航道疏浚、整治工程项目。 4.5清洁燃油 4.5.1装置/设施建设运营 指建设运营满足国Ⅴ汽油和国Ⅳ柴油生产工艺要求的高清洁性标准燃油生产装置/设施或既有汽油、柴油生产装置清洁性标准提升技术改造项目(升级改造后满足国Ⅴ汽油、国Ⅳ柴油生产工艺要求)。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 4.5.2车用燃油产品生产 指生产符合国Ⅴ汽油标准的汽油产品和符合国Ⅳ柴油标准的柴油产品;以及抗爆剂、助燃剂等清洁燃油添加剂产品生产。 4.6 新能源汽车 4.6.1零部件生产及整车制造 指电动汽车、燃料电池汽车、天然气燃料汽车等新能源汽车整车制造、电动机制造、储能装置制造以及其他零部件、配件制造。 4.6.2配套设施建设运营 指新能源汽车配套充电、供能等服务设施建设运营。 4.7交通领域互联网应用 4.7.1设施建设运营 指以移动通讯终端、通讯基站、卫星定位设备、互联网等设备、设施为依托,应用物联网感知、大数据等技术开发建设的实现信息全面沟通、共享互通和资源统筹管理,直接以物流和交通设施为服务对象,提升现有交通、物流等设施服务能力和运营效率的软硬件设施和系统。包括如下设施的建设运营: 物流信息服务平台、智能仓储系统、智能物流配送调配体系;交通运输(车、船)资源在线集成系统、交通运输管理、决策信息系统及智能化监管系统等。 5.清洁能源 5.1风力发电 5.1.1设施建设运营 指风力发电场建设运营(含配套风能监测、风电场功率预测系统、风电场群区集控系统等)。 5.2太阳能光伏发电 5.2.1设施建设运营 太阳能光伏发电站、太阳能高温热发电站(不含分布式太阳能光伏发电系统)需满足如下限定条件: 1.多晶硅电池组件光电转化效率≥15.5%,组件自项目投产运行之日起,一年内衰减率≤2.5%,之后年衰减率≤0.7%; 2.单晶硅电池组件光电转化效率≥16%,组件自项目投产运行之日起,一年内衰减率≤3%,之后年衰减率≤0.7%; 3.高倍聚光光伏组件光电转化效率≥28%,项目投产运行之日起,一年内衰减率≤2%,之后年衰减率≤0.5%,项目全生命周期内衰减率≤10%; 4.硅基薄膜电池组件光电转化效率≥8%,铜铟镓硒(CIGS)薄膜电池组件光电转化效率≥11%,碲化镉(CdTe)薄膜电池组件光电转化效率≥11%,其他薄膜电池组件光电转化效率≥10%; 5.多晶硅、单晶硅和薄膜电池项目全生命周期内衰减率≤20%。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 5.3智能电网及能源互联网 5.3.1设施建设运营/升级改造 指能够提高供、需负荷平衡和响应能力,显著改善电网综合能效、降低输变电损耗及增强可再生能源接入能力电网建设运营和技术升级改造项目。 1.智能电网: 指采用智能型电气设备和实时、双向、集成通信技术以及其他先进技术的电网建设运营项目及电网智能化升级改造项目。 2.能源互联网: 指综合应用电力电子、信息和智能管理技术,连接分布式能源(含分布式可再生能源)、分布式储能装置及各类型负荷,实现能量双向流动和对等交换与共享的电网、微电网及其他能源(燃气等)网络设施建设运营项目。 5.4分布式能源 5.4.1设施建设运营 指区域能源站(包括天然气区域能源站)、分布式光伏发电系统等分布式能源设施建设运营以及分布式能源接入及峰谷调节系统、分布式电力交易平台等能源管理系统建设运营。 5.5太阳能热利用 5.5.1装置/设施建设运营 指太阳能热利用装置/设施建设运营。包含但不限于以下类别: 太阳能热水器安装运营工程;太阳能采暖系统;太阳能中高温集热系统;太阳能空调制冷系统、热泵空调系统;太阳能与空气源热泵热水系统、兆瓦级太阳能高温热发电装置/设施等建设运营。 5.6水力发电 5.6.1设施建设运营 指以水力发电为目的的水库大坝、水工隧洞、电站厂房、发电机组等水利发电设施建设运营。 5.7其他新能源利用 5.7.1设施建设运营 指利用地热能、海洋能及其他可再生能源发电的工程设施建设运营。 6.生态保护和适应气候变化 6.1自然生态保护及旅游资源保护性开发 6.1.1设施建设运营 指自然保护区建设工程;生态修复及植被保护工程;以及自然生态保护前提下的旅游资源开发建设运营。包括但不限于以下项目: 国家公园、国家地质公园、自然遗产所在地保护运营项目;国家级和省级自然保护区建设及维护;特定野生动植物栖息地、湿地、荒漠、草原等生态功能区建设、维护;沿海生态修复和植被保护工程;以及生态脆弱地区环境压力释放(如生态移民工程)等类型项目;城镇园林绿化、土地复垦项目。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 一级分类 二级分类 三级分类 说明或界定条件 6.2生态农牧渔业 6.2.1项目实施及设施建设运营 包括农牧渔良种育繁推一体化项目、农牧渔业有机产品生产等项目(含设施建设运营),项目产出产品符合如下标准或政策要求: 1.符合GB/T19630中国有机产品国家标准; 2.符合农业部环境质量标准和农药、肥料、兽药、饲料及饲料添加剂、食品添加剂、动物卫生等7项通用准则性标准,及45项产品质量标准,产品标注符合农业部《绿色食品标志管理办法》。 6.3 林业开发 6.3.1项目实施及设施建设运营 指森林抚育经营、可持续的林业开发等类型项目。包含但不限于以下类别: 1.造林; 2.林业良种繁育、种苗生产; 3.林下种植、林下养殖。 6.4 灾害应急防控 6.4.1设施建设运营 指灾害监测预警和应急系统、重要江河堤防及河道整治工程、水土流失治理、草原、森林生态保护等工程设施建设运营。包括但不限于以下类别: 1.重大基础设施(水利、交通、通信及输电系统、城市基础设施等)灾害监测预警和应急系统建设运营; 2.重要江河堤防建设和河道整治、蓄洪区建设工程及其调整维护,江河干支流控制性枢纽建设运营; 3.应对自然灾害和极端天气气候事件的卫生应急系统建设与维护、卫生应急设备的生产、储运建设运营项目; 4.森林火灾、有害生物及外来物种监测防控工程; 5.农业灾害预警与防治体系,动物疫病的监测和防控体系; 6.海洋灾害监测系统,草原生态保护,水土流失治理; 7.天然林保护工程,退耕还林,防护林体系建设、维护; 8.备灾物资的生产、储运项目。 注:本目录将根据实际情况动态调整。 绿色债券支持项目目录(中国金融学会绿色金融专业委员会编制) 目前监管部门支持品种介绍 :三、熊猫债/四、双创债 熊猫债 双创债 熊猫债:是指境外机构在中国发行的以人民币计价的债券 产品背景:人民币国际化,利率市场化,汇率形成机制改革以及资本项目逐步开放 主要法规依据:《公司债券发行与交易管理办法》中规定,“境外注册公司在中国证监会监管的债券交易场所发行、交易或转让,参照适用本办法” 特殊要求:境外注册企业,发行主体评级需达到AAA 双创债:创新创业企业发行公司债券 产品背景:贯彻落实国家创新驱动发展战略,推进大众创业万众创新,更好地服务供给侧结构性改革,进一步丰富公司债券发行主体结构,优化中小企业资本形成机制,切实支持科技创业创新 主要法规依据:《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》 特殊要求:除满足现行公司债发行规定和审核要求外,还要求对创新创业方面的信息披露和重大事项提示;出具发行人属于创新创业公司的认定依据和核查意见;募集资金应当用于与创新创业相关的业务和项目;存续期内的定期报告和受托事务管理报告中应当披露募集资金的使用情况、发行人创新创业进展情况及发行人在科技创新、促进就业等方面发挥的社会效益等内容。 公司债券案例一:普通公司债 中国国际航空股份有限公司2016年公开发行公司债券(第二期) 债券简称 发行时间 发行规模(亿元) 期限(年) 主体/债项评级 发行利率(%) 16国航02 2015-10-19 40 5 AAA/AAA 3.08 发行主体:中国国际航空股份有限公司 企业性质/所属行业:中央国有企业/航空运输业 企业概况:发行人是国内最大的航空公司,在国际航线上占据垄断地位。作为中国唯一载国旗飞行的航空公司,几十年来,国航承担了党和国家

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