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为什么我要投资银行股?(八大理由)
发布时间:2020-01-13    信息来源:未知    浏览次数:

  之前用3年时间小金额试错,以学习金融知识为主,近期感觉差不多入门了,开始进入第二阶段实战,计划从低风险品种开始,目标年化收益率10%左右,战胜通胀。银行股当前的估值水平接近历史低位,符合我低风险投资的条件,这里记录下我的看法:

  1.商业模式相对简单:银行业被称“百业之母”,过去几百年很多行业都发生了根本性的变化,但是银行业的主要业务模式没有太大的变化,盈利模式简单,一手低价收储户资金,转手高息放贷款,投资看得懂的行业。

  2.国家信用背书:看下国有五大行的大股东,中央汇金投资有限责任公司、中华人民共和国财政部、全国社会保障基金理事会,这几个大财主长期稳定持股,跟投财政部,大可放心!

  3.互联网金融行业的影响已大大减少:2013年开始进入高速发展的互联网金融,一度对传统银行业产生严重冲击,记得当时媒体高喊“银行业躺着赚钱的日子一去不复返”,遍地出现的P2P公司、理财公司,老百姓开始把存款从银行向这些互联网金融平台搬家,但是随着互联网金融业野蛮生长后出现的一系列问题,国家开始加强监管,2017年开始的“降杠杆”,清理表外资产,整顿P2P行业等事件,加上各银行理财子公司的成立,都意味着国家还是希望由银行、保险、证券、基金等正规金融机构来管理老百姓的资产,互联网金融行业对传统银行的影响告一段落。

  4.行业强监管:目前中国的各个行业,没有一个行业像银行这么强监管,央行每季度的MPA体系监管,银保监也有一套监管指标。这意味着时刻有一群行业专家为我们把关,出现其他行业那种雷暴的可能性要低很多。

  5.安全边界:目前市场上除了新上市的银行股和招行,大部分的银行市净率趴在1PB以下,银行股的主要资产就是钱,不像有些行业大部分是固定资产,每年还需要折旧,1PB以下买入银行股,符合老巴所说的投资时留出安全边界的原则。

  6.稳定的股息分红:目前银行股的股息率超4%的有10家以上,特别是五大行分红还在逐年提高,随手买入不考虑股价的波动,每年的分红都比某宝现在年化收益率2.x% 强多了。从这个角度买银行股,心态能稳很多。

  7.银行业的ROE其实很稳定:盗了一张图,银行业ROE在A股常年属于中上游,近几年持续走低,背景是各大银行在疯狂提高拨备应付未来经济下行的不良攀升,实际ROE并没有下降这么快,这点以后继续深挖。

  8.投资收益率可观:股票的资产长期收益可使用这个公式,投资收益率=ROEx(1-分红比例)+股息率,下表剔除了上市2年以内的银行股,使用全面摊薄净资产收益率(与同花顺、雪球的计算方法不同)计算ROE=净利润*2/(期初净资产+期末净资产),计算出来的投资收益率可以简单的理解为假设未来这些银行股PB估值一直不变,ROE一直不变的情况下的每年投资收益率,由于现在的PB已经是在历史低位,要是PB估值上升,还可以享受估值上升的额外收益。

  说完优点,投资还是不能忘记风险,银行业的主要风险是:中国经济继续向下,不良继续暴露侵蚀净利润,这点投资地方性银行时要更加注意。

  补充个数据,银监会披露的数据表明银行业不良率已经连续2个季度下降,但还是近十年史高位,需要继续观察。

  好了,先起个头,后面我将尝试从多个维度来挖掘银行股的数据,从模糊的正确到精准的正确。

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