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投行中的职位职能和级别都是怎样的
发布时间:2019-11-28    信息来源:未知    浏览次数:

  投行是很多金融应届毕业生的理想目标。很多人不了解投行,不知道里面的职位职能、级别,不知道自己刚进去能干什么,那未来的职业规划也就无从谈起。给大家科普下。

  投行是投资银行的简称。和商业银行不同,一般来说,投行是为公司、政府或者是富人提供建议、筹集资金的机构。

  根据投行的规模和业务覆盖面来说,投行又分为Bulge Bracket(即大投行)和Boutique bank(精品投资银行)。前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美银美林(BoA Merrill Lynch) 等,除了传统投行业务外,还会做一些其他的工作。例如,这些公司会有专门从事证券交易的部门(Capital Markets),也会为机构/个人提供相关证券的调查(sell-side research)以及投资管理等(Asset Management)。后者一般规模较小,或专注于某类金融产品、或专注于某些行业、 或专注于某些业务、或专注于某些市场,又或者平台齐全但规模相对较小。

  这里需要注意三点:1、IBD里Analyst是初级职位,而部分Research里Analyst是高级职位。2、为了业务方便部分外资投行前后台采取两套职位头衔,有的投行会设置不同的职位名称,也就说你结识到的某位VP,可能并不是线、高盛最高职位级别在MD上还有一个Partner Managing Director。

  投行中的Analyst(分析员)一般都是为各大院校应届生准备的一个2年的program,具体工作包括:

  Profile:就是准备专门一个公司的PPT presentation, 介绍这个公司从历史到财务等的各种情况。

  Associate一般翻译为副经理。在analyst职位上2-3年后,一般就可以升为associate。Associate是比Analyst高一级的职位。这个职位要么是从Analyst晋升而来,要么是公司从各名校招入的MBA学生。

  Associate的工作包括接收你上级就是VP、Director和MD的指示,然后给analyst分配工作,并且监督指导他们完成工作,其中包括要handling 更加复杂的model。除此之外,Associate要负责presentation中文字部分的编写,并且负责大多数建模工作。另外,在交易中,Associate需要和Analyst一起承担administrative work,并且主要负责与客户的沟通。

  在Associate这个位置上工作3年左右才能升职成为VP(副总裁,或经理),VP的工作主要由两大块组成,一就是充当project manager的角色,当D或MD接到deal的时候,VP的工作就是负责executing the deal,或者说making it happen。他需要plan所有需要的过程和任务分配给associates,并且确保整个过程的顺利按期进行。他同时也是和客户接洽以及联系各个support的人比如accountant、lawyer等等的核心人物。

  以上说的是一个典型的投行职称序列,有些银行会设置一些中间职称,比如assistant VP(AVP)即助理VP、senior VP(SVP)即高级VP、executive director,安慰那些应该得到升值却没有升的人。

  从升值路径来看,对于投行的普通Banker而言,职业路径一般分为Executional Banker和Coverage Banker两种——说白了,前者业务水平精湛管执行,后者人脉资源广泛拉关系。投行本质上是服务中介,没有客户,就没有收入,百万分红更加无从谈起。Executional的技能保证你不被踢出去,Coverage的能力才能让你升值。

  简称S&T,是做交易经纪业务的,也就是focus在二级市场的。客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照,不能自己交易股票,所以需要一个经纪商),通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。自己炒过股的都知道,券商除了代收印花税之外,还会收一个交易费。这个就是经纪业务的赚钱模式。似乎一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个在大陆做的很少,HK多一些。

  其中,sales主要负责拿着portfolio去介绍给客户并且卖给他们,代表客户跟trader沟通然后告诉trader清单;trader要做的事情就是代表客户去找他们要买的instrument,以尽可能好的价格去买,然后进行hedge。这些人统称为交易员。

  交易员入职一般从交易员助理做起,他们开始时的工作是协助交易员,为他们准备早餐和午餐,做很多繁琐的事情。他们也要将交易员的非自动交易输入系统。完成记录工作(booker,记账员)。

  一般一年之后得到上司赏识便可以胜任初级交易员,可以在高级交易员休假时代其交易,这也代表他们正式交易员生涯的开始。

  Research 部门很像前面那些sales、trading 或者institutional investor 的library。主要会对小的一个group的company进行研究,并且做出buy或sell 的recommendation。他们没有直接generate revenue,但是是帮助trader trading、sales force给客户提供idea,还有investment banker寻找客户不可或缺的信息资源。本质上这个部门做的工作属于增值服务,当然,有时候研究部也是投行面向媒体的一个窗口,大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法,或者看好某个行业什么的,这些人基本都出自研究部。

  这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务,它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。当然商业银行也有类似的业务,但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。一般都是百万级以上的。赚钱模式是向客户收取管理费。

  Quant翻译成中文叫宽客,也被戏称为‘矿工’。主要一开始来自于做物理数学研究的人,跑到华尔街上给投行,还有其他的各种基金做financial model。Quant有时也作为买方交易员的身份存在。

  目前投行普遍缺乏足够的专业人士来填补risk management相关的职位空缺,所以投行risk management相关职位虽然压力同样巨大,但职位十分稳定且有保障,而且晋升压力相对较小。这里的专业人士一般认为是专业技能过关、通过相关认证(FRM,金融风险管理师)和具有一定行业经验的从业者。

  投资银行经纪业务一般分为经纪业务总部和营业部,经纪业务总部承担对营业部的管理和规划的职能,一些重要零售客户的维护和服务由经纪业务总部负责。

  投资银行部一直是证券公司的明星部门,以其高端的专业形象和高收入水平让许多人趋之若鹜,是许多同学都想进的部门。投行业务通过划分多个项目组开展业务,项目组之间的定位3、证券投资部

  自营部门是券商以自有资金进行投资获得收益的业务部门。由于是自有资金,因此券商对自营的亏损容忍度比一般的公募基金都要低,做亏损了则直接影响收入,受市场影响较大,收入波动也更大。

  资管业务部是证券公司的大部门,包括运营管理、产品设计、投资管理、渠道管理等。资管部的投资经理和研究员要求与前面的自营比较类似。

  融资融券部主要负责近两年兴起的资本中介业务,融资融券、约定购回和股权质押融资。

  该业务的客户接口在营业部,大部分时候不需要直接面对客户,主要负责对营业部该项业务的推动和管理。

  核心工作任务包括风险评估、授信管理、资券融通、两融投资策略设计、风险控制等,对大的机构客户也需要拜访和维护。

  一般是将投行和自营中关于固定收益的部分进行整合,并扩充人员。固定收益部包括固定收益产品的销售、交易、发行、撮合等,对人才的要求各有不同。

  直投是券商的PE投资部门,证监会最初开放直投牌照的时候,定位券商的直投与其他PE、风投的区别是,要投资2-3年内可以上市或退出的项目,以减少投资风险。

  通常投行在将项目材料报会后,后期工作由资本市场部接手,包括与证监会沟通、与潜在投资者沟通,询价、定价、发行等。

  销售交易部主要通过股票销售、债券销售、研究报告推荐、基金销售,为机构客户提供研究咨询和代理交易服务;

  主要服务对象为专业机构投资者,包括基金、保险公司、企业年金、社保基金、大型企业、QFII、QDII等。

  场外市场部主要是提供非上市股票、股权及其他金融产品的服务,主要针对新三板市场、区域性股权交易市场、券商柜台市场。

  研究所是投资银行发挥定价作用的核心部门,当前全球的大趋势,投资银行的研究部门重要性是越来越大的,同时它也是比较容易受到市场关注的部门。

  风险控制是券商的核心部门,虽然平时很少听到它,但它掌握着各业务部门的风险把关大权。风险管理是金融机构的核心职能,风控在券商内部的地位是非常高的,各项业务超过一定规模,都必须通过风控的审核才能成形。

  1、根据个人资历和能力的高低,一般依次可以取得:董事总经理(md)、执行董事或执行总经理(ed)、业务董事或业务总监或董事(d)这三个职级。

  2、根据专业能力和资历的高低,一般依次可以取得:业务董事或业务总监或董事(d)、高级经理(vp)、项目经理或者分析员(analyst)这三个职级。

  一般承做岗位的技术上升路线,从基础从业人员(项目经理或者分析员),到业务熟手(高级经理或者 vp),逐渐升级为现场负责人(业务总监或 d),再进一步便是项目负责人(业务总监或 d)。

  如果项目负责人的经验丰富,可以升到 ed 的级别,但也基本上到达承做职级的天花板了。

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